Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Good Corporate Governence terhadap Nilai Perusahaan Sektor Perbankan Tahun 2022-2024

Anzalna Fadhila Rahmi; Mohammad Taufik Aziz; Mery Sukartini

doi:10.61132/maeswara.v3i4.2111

Authors

Anzalna Fadhila Rahmi Universitas Muhammadiyah Cirebon
Mohammad Taufik Aziz Universitas Muhammadiyah Cirebon
Mery Sukartini Universitas Muhammadiyah Cirebon

DOI:

https://doi.org/10.61132/maeswara.v3i4.2111

Keywords:

Banking Sector, Capital Structure, Company Size, Company Value, Good Corporate Governance

Abstract

This study aims to explore and understand the impact of various internal corporate governance and financial structure variables on firm value, specifically within the context of the Indonesian banking sector. The variables examined include company size, capital structure, managerial ownership, institutional ownership, and the presence of independent commissioners. The study focuses on companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period from 2022 to 2024. A quantitative research approach was employed, using purposive sampling to select banking firms that met the criteria for analysis. The data were analyzed using multiple linear regression to determine the individual and simultaneous influence of each variable on firm value. The empirical findings reveal that company size does not have a significant effect on firm value, indicating that larger asset bases or broader operations are not necessarily associated with higher market valuation in the banking sector. Conversely, capital structure—reflected by the proportion of debt to equity—has a positive and significant effect, suggesting that leverage, when managed efficiently, enhances firm value. Meanwhile, managerial ownership does not show a notable contribution to firm value, implying that insider ownership may not always align with shareholder interests. On the other hand, institutional ownership exerts a positive and significant influence, indicating that the presence of large, professional investors can enhance oversight and value creation. Finally, the presence of independent commissioners does not significantly impact firm value. Overall, the results highlight that, although not all governance variables have a direct individual influence, the five variables studied jointly have a significant effect on firm value. These findings have implications for corporate governance practices and financial decision-making in the banking sector, especially in emerging markets such as Indonesia.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Akbar, F., & Fahmi, I. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 62-81.

Aldi, M. F., Erlina, & Amalia, K. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(2011), 262-276. https://doi.org/10.22437/jssh.v4i1.9921

Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8, 46-55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914

Amro, P. Z. N., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.

Andini, R. L. (2020). Pengaruh keberadaan dewan komisaris asing, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan market to book value terhadap pengungkapan akuntansi sumber daya manusia (Disertasi, STIE Perbanas Surabaya).

Angeline, Y. R., & Tjahjono, R. S. (2020). Tata kelola perusahaan dan rasio keuangan terhadap nilai perusahaan manufaktur. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 22(2), 305-312. https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.473

Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., & Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kharisma, 4(2), 190-201.

Bakhtiar, H. A., Nurlaela, S., & Hendra, K. (2020). Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komisaris independen, komite audit dan nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 3(2), 136-142. https://doi.org/10.26905/afr.v3i2.3927

Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh good corporate governance mechanism terhadap nilai perusahaan pada perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan, 12(2), 175-185. https://doi.org/10.24843/JEKT.2019.v12.i02.p06

Cnnindonesia. (2025, Maret 13). Konstruksi lengkap kasus Bank BJB rugikan negara Rp222 miliar. CNN Indonesia. https://www.cnnindonesia.com/nasional/20250313175518-12-1208557/konstruksi-lengkap-kasus-bank-bjb-rugikan-negara-rp222-miliar

Cristofel, C., & Kurniawati, K. (2021). Pengaruh enterprise risk management, corporate social responsibility dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1). https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2468

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 8(10), 6099-6118. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p12

Dwicahyani, D., Rate, P. V., & Jan, A. B. H. (2022). Pengaruh leverage, profitabilitas, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan consumer non-cyclicals. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(4), 275-286. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i1.17529

Febriati, Y., Mudjiyanti, R., Santoso, S. B., & Pramono, H. (2024). The influence of profitability, solvency, institutional ownership, and investment decisions on company value. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 3(4), 563-574. https://doi.org/10.56070/ibmaj.2024.060

Handayani, B. D., Rohman, A., Chariri, A., & Pamungkas, I. D. (2020). Corporate financial performance on corporate governance mechanism and corporate value: Evidence from Indonesia. Montenegrin Journal of Economics, 16(3), 161-171. https://doi.org/10.14254/1800-5845/2020.16-3.13

Hasan, S. A. K., & Mildawati, T. (2020). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 9(8). https://doi.org/10.21067/jrma.v8i2.5235

Hidayati, B. S., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh struktur modal, good corporate governance dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA).

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2019). Manajemen keuangan (Edisi ke-3). Universitas Terbuka.

Ibrahim, D. C., & Panjaitan, H. P. (2020). Influence of net profit margin, price to book value, debt to equity ratio, total asset turnover, and earning per share on stock prices of automotive. Journal of Applied Business and Technology, 1(3), 151-162. https://doi.org/10.35145/jabt.v1i3.41

Ibrahim, R. H., & Muthohar, A. M. (2019). Pengaruh komisaris independen dan indeks Islamic Social Reporting terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(1), 9-20. https://doi.org/10.29040/jiei.v5i01.378

Indrayani, N. K., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, kebijakan dividen, akuntansi lingkungan, leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kharisma, 3(1), 52-62. https://doi.org/10.33510/statera.2021.3.2.107-118

Jufrizen, J., & Al Fatin, I. N. (2020). Pengaruh debt to equity ratio, return on equity, return on assets dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan farmasi. Jurnal Humaniora: Jurnal Ilmu Sosial, Ekonomi dan Hukum, 4(1), 183-195. https://doi.org/10.30601/humaniora.v4i1.677

Kasmir. (2016). Analisis laporan keuangan (Cetakan ke-1). Yogyakarta: Penerbit BPFE.

katadata. (2025, Juli 10). Analis ungkap 4 faktor pemicu harga saham bank jumbo BBCA - BMRI rontok sepekan. Katadata. https://katadata.co.id/finansial/bursa/67a9cb3fbb13c/analis-ungkap-4-faktor-pemicu-harga-saham-bank-jumbo-bbca-bmri-rontok-sepekan

Kontan.co.id. (2024, Oktober 2). Simak strategi sejumlah bank kecil untuk meningkatkan modal. Kontan. https://keuangan.kontan.co.id/news/simak-strategi-sejumlah-bank-kecil-untuk-meningkatkan-modal

Lestari, K. A., Titisari, K. H., & Suhendro, S. (2021). Analisis nilai perusahaan ditinjau dari profitabilitas, likuiditas, struktur modal, kebijakan dividen dan kepemilikan manajerial. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 17(2).

Magdalena, M., & Hemlina, M. R. A. (2023). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, komite audit, dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan. Surplus: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 2, 78-88. https://doi.org/10.62833/embistek.v2i2.33

Meckling, W. H., & Jensen, M. C. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Muliasari, R., & Hidayat, A. (2020). Pengaruh likuiditas, leverage dan komisaris independen terhadap agresivitas pajak perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 4328(April), 28-36. https://doi.org/10.37403/sultanist.v8i1.183

Nurhaiyani. (2019). Pengaruh corporate governance, leverage dan faktor lainnya terhadap nilai perusahaan non-keuangan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 20(2), 107-116. https://doi.org/10.34208/jba.v20i2.415

Pratama, M. A. E., & Soekotjo, H. (2020). Pengaruh profitabilitas, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 9(5). https://doi.org/10.24912/jmbk.v5i1.10834

Pratiwi, P. D., & Christian, A. R. (2021). Performa keuangan perusahaan sub-sektor terdampak Covid-19. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 5, 128-137. https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v5i1.217

Purwaningrum, I. F., & Haryati, T. (2022). Pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1914-1925. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i6.1451

Rahmawati, I. (2021). Pengaruh dewan komisaris independen terhadap nilai perusahaan sub sektor perkebunan yang terdaftar di BEI. Jurnal Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan, 4(2). https://doi.org/10.47080/progress.v4i2.1311

Sari, D. P., & Sulistyowati, E. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomis, 7, 621-626. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v7i1.781

Serimbing, Y. C. B. (2020). Pengaruh kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mutiara Akuntansi, 5(1), 91-100.

Setiabudhi, H. (2022). Pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan harga saham sebagai variabel mediasi. AmaNU: Jurnal Manajemen dan Ekonomi, 5(1), 1-11. https://doi.org/10.7454/jabt.v5i1.1040

Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N. M. (2021). Pengaruh struktur modal, perputaran modal kerja, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 208-218. https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.383

Sulasih, N. L. M. H., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2021). Pengaruh rasio leverage, rasio pasar, rasio profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi).

Supriyono, R. A. (2018). Akuntansi keperilakuan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Sutrisno, S., & Indriastuti, A. (2019). Pengaruh good corporate governance (GCG) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017. Jurnal STIE Semarang (Edisi Elektronik), 11(3), 50-63. https://doi.org/10.33747/stiesmg.v11i03.386

Tubagus, S. A. M., & Khuzaini, K. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, struktur modal, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 9(5).

Valensia, K., & Khairani, S. (2019). The influence of profitability, financial distress, independent board of commissioners and audit committee on company value is mediated by tax avoidance. Journal of Accounting, 47-62.

Wulandari, T. R., & Purnomo, L. J. (2021). Ukuran perusahaan, umur perusahaan, pertumbuhan penjualan, kepemilikan manajerial dan penghindaran pajak. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 21(1), 102-115. https://doi.org/10.20961/jab.v21i1.626