Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Debt to Asset Ratio Terhadap Return on Equity pada Sektor Perusahaan Asuransi di BEI Tahun 2018-2023

Lisdayani Lisdayani; Fitria Mandaraira; Tio Devilishanti; Mardaleta Mardaleta; Afni Abdul Manan

doi:10.61132/manuhara.v3i1.1520

Authors

Lisdayani Lisdayani Universitas Teuku Umar
Fitria Mandaraira Universitas Teuku Umar
Tio Devilishanti Universitas Teuku Umar
Mardaleta Mardaleta Universitas Teuku Umar
Afni Abdul Manan Universitas Teuku Umar

DOI:

https://doi.org/10.61132/manuhara.v3i1.1520

Keywords:

Debt to Equity Ratio, Debt to Asset Ratio, Return on Equity

Abstract

This research aims to analyze the effect of Debt to Equity Ratio and Debt to Asset Ratio on Return on Equity in insurance sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2023 period. This research uses quantitative descriptive analysis methods. The research sample was obtained from the annual financial reports of 15 insurance companies selected using purposive sampling techniques, resulting in 90 observations. The research results show that partially, the Debt to Equity Ratio has a significant positive effect on Return on Equity, while the Debt to Asset Ratio also has a significant effect on Return on Equity. The results of simultaneous hypothesis testing show that the Debt to Equity Ratio and Debt to Asset Ratio have a significant positive influence on Return on Equity in insurance companies on the Indonesia Stock Exchange. A high Debt to Equity Ratio can increase profits if managed well, even though it carries financial risks. on the other hand, a Debt to Asset Ratio that is too high can suppress Return on Equity, especially in unstable economic conditions. This research provides insight into managing capital structure optimally to maximize Return on Equity by considering the balance between Debt to Equity Ratio and Debt to Asset Ratio. Apart from that, the research results can help the Financial Services Authority (OJK) in formulating policies that support the financial stability of insurance companies in Indonesia.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Agusti, A., Utami, T.W., Tato, M.S., Mar'ati, F.S., Mardiana, M., (2023). Pengaruh DAR dan DER terhadap ROA dan ROE. Journal of Social and Economics Research, 5(2), 434-440.

Agustina, S., Mauluddi, H.A., Pakpahan, R., (2021). Pengaruh DER terhadap ROE perusahaan Sub Sektor Tekstil dan Garmen yang terdaftar di BEI 2015- 2019. Indonesian Journal of Economics and Management, 1(2), 419-429.

Amanah, N.A.T., Pronosokodewo, B.G., Sari, R.P., (2023). The Influence of Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, and Sales Growth on Financial Distress Conditions. Count: Journal of Accounting, Business and Management, 14-26.

Aminah, S., (2019). Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share, Return On Equity Terhadap Debt To Equity Ratio Pada Perusahaan Yang Termasuk Di Jakarta Islamic Index (Jii) Periode 2013-2017. Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah, 4(2), 25-34.

Angraeni, B.D., Widodo, S., Lestari, S.S. (2022). Analisis Pengaruh Non Performing Financing (NPF), Financing to Deposit Ratio (FDR), Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return On Equity (ROE) pada Bank Umum Syariah di Indonesia Periode 2016 â€“2020. Jurnal Masharif Al-Syariah: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah, 7(1), 128-155.

Ariyanti, K. (2020). analisis laporan keuangan sebagai alat untuk mengukur kinerja keuangan pada PT. Dzaky Indah Perkasa Cabang Sungai Tabuk. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 6 (2), 218-226.

Aryanto, S.P. (2023). Pengaruh Account Receivable Turnover dan Debt to Equity Rasio terhadap Profitability pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021.

Astuti, K.D., Retnowati, W., Rosyid, A., (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 2(1).

Astutik, W.S., (2021, September). Pengaruh Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2014. In Seminar Nasional Manajemen, Ekonomi dan Akuntansi 6(1), 1682-1690.

Basuki, B., Yulianah, S., (2019). Pengaruh keputusan pendanaan, keputusan investasi dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Pada Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). COMPETITIVE Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 2(2), 107-121.

Dermawan, S., (2024). Pengaruh Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Asuransi Syariah Di Indonesia. Journal Research of Economic and Bussiness, 3(01), 11-20.

Dolongseda, A.E., Murni, S., Loindong, S.S., (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Assets Size Terhadap Profitabilitas Industri Property Dan Real Estate Periode 2014-2017. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1).

Fathony, A.A., Gavira, R. (2024).Pengaruh Return On Equity dan Current Ratio Terhadap Earning Per Share Pada Perusahaan Sektor Asuransi Yang Terdaftar di BEI| Jurnal Ilmiah Akuntansi FE UNIBBA, 15(01), 134-145.

Febriana, H., Budhiarjo, I.S., (2021). Pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt to Asset Ratio (DAR) Terhadap Return On Equity Ratio (ROE) Pada PT Sampoerna Agro Tbk Periode 2010-2020. Jurnal Madani: Ilmu Pengetahuan, Teknologi, Dan Humaniora, 4(2), 100-108.

Felany, I.A., Worokinasih, S., (2018). Pengaruh perputaran modal kerja, leverage dan likuiditas terhadap profitabilitas. Jurnal administrasi bisnis (JAB), 58(2), 119-128.

Gere, M.F., Yuniati, T., (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 4(8).

Go, A., (2024). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan Asuransi yang Terdaftar di BEI tahun 2019-2022 (Doctoral dissertation, Wijaya Kusuma Surabaya University).

Gumanti, T.A., (2018). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia, 38(6), 4-13.

Gunawan, A., (2020). Pengaruh Current Ratio & Debt To Equitty Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Plastik Dan Kemasan. Sosek:Jurnal Sosial Dan Ekonomi, 1 (1), 29-40.

Gusnia, I., (2022) Pengaruh debt to aset ratio (DAR) dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Return On Equity (ROE) pada perusahaan asuransi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2016-2020.

Habibie, A., (2022). Analisa TATO dan DER Terhadap ROE Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS), 3(3), 642-646.

Heliola, S., Salim, D.F., Waspada, I., (2020). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan pada 50 leading companies in market capitalization di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2018. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Vol, 8(1).

Hidayat, A.A.N., (2020). Kinerja asuransi jiwa: Premi kuartal I 2020 turun 49 persen. Tempo.

Hutagalung, W.A., (2022). Analisis keputusan masyarakat Kelurahan Hanopan menabung pada bank syariah (Doctoral dissertation, IAIN Padangsidimpuan).

Ikhwal, N., (2018). Analisis ROA dan ROE Terhadap Profitabilitas Bank Di Bursa Efek Indonesia. Al-Masraf: Jurnal Lembaga Keuangan Dan Perbankan, 1(2), 211-227.

Inayah, Z., (2022). Analisis Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Penelitian Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen pendidikan dan Ilmu sosial, 3(2), 788-795.

Ismoyo, A.D., (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen Kepemilikan Institusional dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Real Estate dan Properti di BEI Periode 2012-2018. Jurnal Optimal, 17(2), 61-79.

Ismoyo, B., Idris, A., Kusumawardani, M.R., (2024). Pengaruh TATO, CR, DER Terhadap ROE Pada Perusahaan Sektor Asuransi di BEI Tahun 2017- 2021. Jurnal Ilmiah Cendekia Akuntansi, 9(2), 10-24.

Jati, A.W., Jannah, W., (2022). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Pandemi dan Saat Pandemi Covid-19. Jurnal Akademi Akuntansi, 5(1), 34-46.

Kalsum, U., Oktavia, Y., (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan di BEI. Jurnal ilmu manajemen, 11(1), 39-52.

Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Khairudin, K., Wandita, W., (2018). Analisis pengaruh rasio profitabilitas, debt to equity ratio (DER) dan price to book value (PBV) terhadap harga saham perusahaan pertambangan di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Universitas Bandar Lampung, 8(1), 95695.

Kusmiati, M., (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Struktur Modal (Studi Kasus Pada PT Unilever Indonesia, Tbk.) (Doctoral dissertation, Universitas Siliwangi).

Kustinah, S., (2021). Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia Selama Masa Pandemi Covid-19. Komitmen: Jurnal Ilmiah Manajemen, 2(2), 83-101.

Kusuma, M., Assih, P., Zuhroh, D., (2021). Pengukuran Kinerja Keuangan: Return On Equity (ROE) Dengan Atribusi Ekuitas. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 22(2), 223-243.

Laksmiwati, M., Mappadang, A., Indrabudiman, A., Riza, V.G., (2021). Determination of Financial Performance on Prediction Financial Distress. Asian Journal of Economics, Business and Accounting, 21(22), 46-57.

Lase, L.P.D., Telaumbanua, A., Harefa, A.R., (2022). Analisis kinerja keuangan dengan pendekatan rasio profitabilitas. Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Ekonomi, 1(2), 254-260.

Lianawati, Y., Putra, A.N.M., (2024). Pengaruh Debt To Asset Ratio dan Debt To Equity Ratio terhadap Profitabilitas di ukur dengan Return On Equity pada PT. FAP Agri, Tbk Periode 2021-2023. Jurnal Intelek Dan Cendikiawan Nusantara, 1(5), 6565-6572.

Liando, J.S., (2021). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bei Tahun 2015-2019. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, 2(01), 86-91.

Margareta, B., (2018). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Property and Real Estate di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 2(9).

Mawarni, A.N., Kusjono, G., (2021). Pengaruh Current Ratio dan Debt To Equity Ratio terhadap Return On Equity pada PT Pan Pacific Insurance, Tbk Tahun 2011-2018. Jurnal Disrupsi Bisnis: Jurnal Ilmiah Prodi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang, 4(1), 76-85.

Monica, N., (2023). “Analisis Rasio Profitabilitas Terhadap Kinerja Keuangan Pada Pt. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk Skripsi.”

Nada, N.C., Hasanuh, N., (2021). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Equity. COMPETITIVE Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 77-82.

Noordiatmoko, D., Tribuana, I.E., (2020). Analisis Rasio Profitabilitas Sebagai Alat Ukur Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Pt Mayora Indah Tbk, Periode 2014-2018. Jurnal Parameter, 5(4), 38-51.

Nur Anisah Hrp.,. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan (study kasus pada sektor manufaktur di BEI periode 2014-2017) (Doctoral dissertation, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STEI) Jakarta).

Pamungkas, H.S., Puspaningsih, A., (2013). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 17(2), 156- 165.

Parasati, L.D., (2021). Pengaruh Cash Position, DER, ITO, dan ROA TerhadapDividend Payaout Ratio Pada Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI 2014-2018. S1 Akuntansi, 1-26.

Pitrawiah, S., Hendrani, A., (2024). Dampak Faktor Fundamental Dan Umur Perusahaan Terhadap Ketepatan Waktu Penyampaian Laporan Keuangan. Journal of Comprehensive Science (JCS), 3(1), 13-28.

Pratiwi, J.L., Barnas, B., Tripuspitorini, F.A., (2021). Pengaruh CR & DER terhadap ROE pada Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2015-2018. Indonesian Journal of Economics and Management, 1 (2), 268-278.

Priatna, H., (2018). Pengukuran kinerja perusahaan dengan rasio profitabilitas. Akurat| Jurnal Ilmiah Akuntansi FE Unibba, 7(2), 44-53

Putra, D.H., (2023). Analisis Pengaruh Debt To Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Struktur Modal Terhadap Return On Equity Pada Perushaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2017. Yudishtira Journal:Indonesian Journal of Finance and Strategy Inside, 3(1), 21-29.

Putri, B.G., (2020). Analisis rasio keuangan untuk mengukur kinerja keuangan. Inspirasi: Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 17(1), 214-226.

Putri, D.R., (2020). Pengaruh Risiko bisnis, investment opportunity set, kepemilikan manajerial terhadap nilai Perusahaan Properti dan real estate dengan variabel intervening struktur modal (Doctoral dissertation, UNIVERSITAS AIRLANGGA).

Qurays, A.A., Susyanti, J., Slamet, A.R. (2018). Pengaruh Financial Leverage, Operating Leverage Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi kasus Perusahaan Asuransi yang terdaftar di BEI tahun 2012-2016). E-JRM: Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 7(01).

Rachmasari, I.H., Handiani, F., Djatnika, D., (2021). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan. Indonesian Journal of Economics and Management, 1 (3), 597 605.

Ratri, A.M., Christianti, A., (2018). Pengaruh size, likuiditas, profitabilitas, risiko bisnis, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada sektor industri properti. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 12(1), 13-24.

Rimawan, M., Muniarty, P., Alwi, A., Mutiah, H., Pratiwi, A. (2023). Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Perbankan yang Listing di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi dan Ekonomi Syariah), 6(1), 1029- 1041.

Rionita, K., Abundanti, N., (2018). Pengaruh Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. E- Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(8), 4094.

Rochman, A.A., Suhartono, A., (2024). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Asset Ratio Terhadap Return On Equity Pada PT. Ultrajaya Milk Industry and Trading Company Tbk Tahun 2012-2022. JEAC: Journal of Economic m Academic, 1(02), 404-412.

Rois, M., Pandiya, P., et al., (2019). Analisis Pengaruh Economic Value Added (EVA), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), dan Current Ratio (CR) terhadap Return Saham. JSHP: Jurnal Sosial Humaniora Dan Pendidikan, 3(2), 93-104.

Safitri, A.M., (2018). Pengaruh ROA, ROE, dan NPM terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI. Jurnal riset bisnis dan investasi, 4 (1), 25-39.

Sari, D.P., Suryani, W., Sabrina, H. (2021). Pengaruh Debt To Asset Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2018. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (Jimbi), 2(1), 72-80.

Sari, W., (2021). Kinerja Keuangan. PUBLISH BUKU UNPRI PRESS ISBN, 1(1).

Sartika, D., (2024). ROE Sebagai Indikator Kinerja Perusahaan. Hashmicro.

Saryani, A., (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 (Doctoral dissertation, Universitas Medan Area).

Sembiring, N.B., (2020). Pengaruh Debt to Assets Ratio (DAR) dan Debt To Equity Ratio (DEF) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada PT. Asuransi Dayin Mitra TBK yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Medan Area).

Septiyani, Y.R., Kristianingsih, K., Mai, M.U., (2020). Pengaruh Debt to Asset Ratio dan Debt To Equity Ratio terhadap Return On Equity pada Perusahaan Properti dan Real Estate. Indonesian Journal of Economics and Management, 1(1), 184-194.

Setiawanta, Y., Hakim, M.A., (2019). Apakah sinyal kinerja keuangan masih terkonfirmasi?: Studi empiris lembaga keuangan di PT. BEI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 289-312.

Sholihah, S.M.A., Aditiya, N.Y., Evani, E.S., Maghfiroh, S. (2023). Konsep Uji Asumsi Klasik Pada Regresi Linier Berganda. Jurnal Riset Akuntansi Soedirman, 2(2), 102-110

Sinaga, P.I., Indrawati, N.K. (2022). Leverage, Risk Based Capital, Underwriting Result, dan Profitabilitas Perusahaan Asuransi di Indonesia. Jurnal Management Risiko dan Keuangan, 1(2), 75-84.

Subagja, M.S., Hasanuh, N., Suartini, S., Sulistiyo, H., Saputri, A. (2022). Pengaruh firm size dan der terhadap ROE pada perusahaan asuransi periode 2016–2021. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(10), 4711-4717.

Swandari, F., Noormuliyaningsih, T., (2016). Pengaruh rasio aktivitas dan rasio leverage terhadap tingkat profitabilitas

Syamsul, I.A., (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan PT Asuransi Jasa Indonesia (Persero) dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba Tahun 2019- 2020.

Thesalonika, D. S. (2023). Pengaruh Return On Equity dan Debt To Equity Ratio terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Lq45 yang Terdaftar di Bei Tahun 2020-2022).

Utomo, M.F.R.W., Bagana, B.D. (2023). Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2018-2021. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 7(2), 1079-1085.

Velennice, V., Lestari, E. (2022). Pengaruh Perputaran Kas, Debt To Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Jasa Sektor Asuransi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2016-2020. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(1), 60-68.

Wahyudi, A. (2023, Januari 13). Efek pandemi bagi industri asuransi. Media Asuransi.

Wardani, W.K., Widodo, E., Idris, A., (2023). Pengaruh Debt To Asset Ratio dan Debt To Equity Ratio Pada Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang m Terdaftar di BEI Periode 2019-2021. Musytari: Neraca Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi, 1(1), 80-90.

Wijaya, R., (2019). Analisis perkembangan return on assets (ROA) dan return on equity (ROE) untuk mengukur kinerja keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1), 40-51.

Wunubelen, S.A.U., (2022). Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dan Kebijakan Hutang terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Hayam Wuruk Perbanas Surabaya).

Yulsiati, H., Sriwijaya, J.A.P.N., (2018). Pengaruh Debt To Assets Ratio, Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntanika, 1(2), 1-25.

Yusnita, R.T., Fitriadi, B.W., (2019). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Umkm Di Kota Tasikmalaya. Jurnal Ekonomi, Bisnis, Dan Akuntansi, 21(2).