Pengaruh Investment Opportunity Set, Operating Cash Flow, dan Solvency terhadap Financial Distress Dimoderasi Kepemilikan Manajerial

Ayu Permata Sari; Nera Marinda Machdar

doi:10.61132/rimba.v2i1.545

Authors

Ayu Permata Sari Universitas Bhayangkara Jakarta Raya
Nera Marinda Machdar Universitas Bhayangkara Jakarta Raya

DOI:

https://doi.org/10.61132/rimba.v2i1.545

Keywords:

Investment Opportunity Set, Operating Cash Flow, Solvency, Financial Distress, Managerial Ownership

Abstract

Financial distress is a situation where a company faces serious financial problems that can threaten the continuity and stability of the company. This can affect the company's reputation, credibility and public trust, and even lead to bankruptcy. Therefore, effective management, prudent financial planning, and monitoring the state of the company are very important to prevent or overcome financial distress. The purpose of this study is to determine and analyse the theory that explains the effect of investment opportunity set, operating cash flow, and solvency on financial distress moderated by managerial ownership. This study uses qualitative descriptive method for literature research. The results of this study indicate that the variables of investment opportunity set, operating cash flow, and solvency affect financial distress. Managerial ownership is able to moderate the investment opportunity set, operating cash flow, and solvency on financial distress.

References

Affiah, A., & Muslih, M. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Good Corporate Governance Trehadap Financial Distress. Jurnal Ekspansi, 10(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.35313/Ekspansi.V10i2.1213

Agida, F. Q. (2018). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Institusional, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei.

Alamsyah, M. F., & Malanua, W. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set , Corporate Social Responsibility , Dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 11(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.12928/Fokus.V11i2.4228

Andriyani, R., Paramita, R. W. D., & Taufiq, M. (2018). Analisis Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Riset Akuntansi, 1(1).

Anjani, A. D., & Taswan. (2023). The Effect Of Managerial Ownership, Institutional Ownership, Profitability And Cash Flow On Financial Distress. Journal Of Economic, Business And Accounting, 6(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.31539/Costing.V6i2.5378

Audina, B. P., Nurwulandari, A., & Nuridah, S. (2022). Pengaruh Financial Leverage, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan Dan Firm Size Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Tekstil Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, Akuntansi Dan Manajemen, 1(4). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.30640/Inisiatif.V1i4.386

Bhagat, S., Moyen, N., & Suh, I. (2005). Investment And Internal Funds Of Distressed Firms. 11, 449–472. Https://Doi.Org/10.1016/J.Jcorpfin.2004.09.002

Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2018). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.28932/Jam.V9i2.481

Dwijayanti, S. P. F. (2010). Penyebab, Dampak, Dan Pbediksi Dari Financial Distress Serta Solusi Untuk Mengatasi Financial Distress. Jurnal Akuntansi Kotemporer, 2(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.33508/JAKO.V2I2.1022

Fitri, Hendriani, M., & Windiani, Z. (2023). Pengaruh Arus Kas Operasi, Total Asset Turnover Dan Long Term Debt To Equity Ratio Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Tekstil Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2020. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 12(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.34308/Eqien.V12i02.1435

Fitri, M. A., & Dillak, V. J. (2020). Arus Kas Operasi, Leverage, Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi Kotemporer, 12(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.23969/Jrak.V12i2.3039

Fitri, S., & Machdar, N. M. (2023). Pengaruh Aset Pajak Tangguhan Dan Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba Akrual Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2021. Journal Of Creative Student Research, 1(2). Https://Doi.Org/Https://Doi.Org/10.55606/Jcsrpolitama.V1i2.1157

Habil, & Laily, N. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Subsektor Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 12(2).

Irawan, S., & Apriwenni, P. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Financial Distress, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458

Irawati, M., & Wibisono, C. H. (2015). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2014. Jurnal UAJY Library.

Kusmiyati, & Machdar, N. M. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial , Kualitas Audit , Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Manajemen Dan Ekonomi, 1(1). https://doi.org/https://doi.org/10.54066/jrime-itb.v1i1.77

Liliany, & Arisman, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Kepemilikan Manajerial , Dan Financial Distress Terhadap Integritas Laporan Keuangan. Jurnal Publikasi Riset Mahasiswa Akuntansi, 2(2). https://doi.org/https://doi.org/10.35957/prima.v2i2.926

López-Gutiérrez, C., Sanfilippo-Azofra, S., & Torre-Olmo, B. (2014). Investment decisions of companies in financial distress. 174–187. https://doi.org/10.1016/j.brq.2014.09.001

Maximillian, N., & Septina, F. (2022). The Effect of Profitability , Liquidity , and Solvency on Financial Distress of Textile and Garment Companies in Indonesia. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Bisnis, 6(2). https://doi.org/https://doi.org/10.31294/eco.v6i2.12933

Meldawati, & Ananda, F. (2013). Analisis Rasio Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT Kalbe Farma tbk. Jurnal INA-Rxiv Papers. https://doi.org/https://doi.org/10.31227/osf.io/ezsx3

Miswaty, & Novitasari, D. (2023). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 9(2). https://doi.org/https://doi.org/10.17358/jabm.9.2.583

Nanda, S. T., Zenita, R., Anita, R., & Abdillah, M. R. (2018). The role of investment opportunity set on financially dis tressed firm ’ s value. International Journal of Engineering & Technology, 7(3.35).

Novica, & Yuniarwati. (2021). Pengaruh Profitabiltas, Likuiditas, Dan Solvabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntans, 3(4). https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v3i4.15275

Nuzurrahma, A., & Fahmi, I. (2022). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Efisiensi Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distreaa Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 7(2). https://doi.org/https://doi.org/10.24815/jimen.v7i3.19744

Permana, R. K., Ahmar, N., & Djadang, S. (2017). Prediksi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 7(2). https://doi.org/10.15408/ess.v7i2.4797

Pratiwi, A. D., & Sasongko, N. (2023). Pengaruh Likuiditas, Operating Capacity, Sales Growth, Operating Cash Flow Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(6). https://doi.org/https://doi.org/10.37385/msej.v4i6.3653

Priharto, S. (2021). Apa itu Solvabilitas? Berikut Adalah Pembahasan Lengkapnya. Kledo.Com. https://kledo.com/blog/solvabilitas-adalah/

Primasari, N. S. (2017). Analisis Altman Z-Score, Grover Score, Springate, Dan Zmijewski Sebagai Signaling Financial Distress. Accounting and Management Journal, 1(1). https://doi.org/https://doi.org/10.33086/amj.v1i1.70

Putri, P. A. D. W. (2021). The Effect of Operating Cash Flows , Sales Growth , and Operating Capacity in Predicting Financial Distress. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(1).

Rachmawati, L., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(3).

Ramadhani, A. L., & Khairunnisa. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1). https://doi.org/https://doi.org/10.25134/jrka.v5i1.1883

Ramadhani, N. S., Kuntadi, C., & Pramukty, R. (2023). Indikator Audit Delay : Profitabilitas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Ukuran Kap Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019 – 2021. Jurnal Riset Ilmiah, 2(8). https://doi.org/https://doi.org/10.55681/sentri.v2i8.1346

Resti, A. A., Purwanto, B., & Ermawati, W. J. (2019). Investment opportunity set, dividend policy, company’s performance, and firm’s value: Some Indonesian firms evidence. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 23(4). https://doi.org/https://doi.org/10.26905/jkdp.v23i4.2753

Restianti, T., & Agustina, L. (2018). The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions in Sub Industrial Sector Company. Accounting Analysis Journal, 7(1). https://doi.org/10.15294/aaj.v5i3.18996

Rusandi, & Rusli, M. (2021). Merancang Penelitian Kualitatif Dasar/Deskriptif dan Studi Kasus. Jurnal Pendidikan Dan Studi Islam, 2(1). https://doi.org/https://doi.org/10.55623/au.v2i1.18

Saleh, D. S. (2018). Pengaruh Operating Capacity, Arus Kas Operasi Dan Biaya Variabel Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Textil Dan Garment Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2009-2016. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 5(1). https://doi.org/https://doi.org/10.34308/eqien.v5i1.12

Salmaa. (2023). Studi Literatur: Pengertian, Ciri, Teknik Pengumpulan Datanya. Penerbitdeepublish.Com. https://penerbitdeepublish.com/studi-literatur/

Salsabila, N. S., & Basuki. (2020). Dependency On Corporate Investment Management In The Context Of Financial Distress And Constraint. Polish Journal Of Management Studies, 22(2). https://doi.org/10.17512/pjms.2020.22.2.32

Saputra, A. A., & Mawardi, W. (2022). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Total Asset Turn Over, Dan Leverage Terhadap Financial Distress. Diponegoro Journal of Management, 11(3), 1–10.

Septhiani, F. A., & Machdar, N. M. (2022). Pengaruh Pelaporan Berkelanjutan dan Modal Intelektual Hijau terhadap Nilai Perusahaan dengan Set Kesempatan Investasi sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Sains, Bisnis Dan Teknologi, 8(4).

Septiana, G., & Sari, P. A. P. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Pendidikan Scholastic, 5(1). https://doi.org/https://doi.org/10.36057/jips.v5i1.461

Setiawan, R., & Fitria, Y. (2020). Pengaruh debt ratio , current ratio dan return on assets terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 17(2). https://doi.org/https://doi.org/10.29264/JAKT.V17I2.8050

Siagian, A. O., Manurung, A. H., & Machdar, N. M. (2023). Analisis Corporate Governance Terhadap Financial Distress Melalui Mekanisme Variabel Moderasi Dengan Manajemen Laba. Jurnal Riset Dan Inoveasi Manajemen, 1(2). https://doi.org/https://doi.org/10.59581/jrim-widyakarya.v1i2.899

Silvia, D., & Yulistina Yulistina. (2022). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset, Debt To Asset Terhadap Financial Distress Selama Masa Pandemi. Global Financial Accounting Journal, 6(1). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.37253/gfa.v6i1.6528

Sudiani. (2018). Capital Structure, Investment Opportunity Set, Dividend Policy And Profitability As A Firm Value Determinants. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 9(81). https://doi.org/https://doi.org/10.18551/RJOAS.2018-09.30

Suryani. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(2). https://doi.org/https://doi.org/10.51211/joia.v5i2.1440

Susanto, J. G. Y., & Handoyo, S. E. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, dan aktivitas terhadap financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2021. Jurnal Manjemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 7(5). https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26513

Tutliha, Y. S., & Rahayu, M. (2021). Pengaruh Intangible Asset, Arus Kas Operasi dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Ikraith-Ekonomika, 2(1).

Utami, Y. P. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan, Arus Kas Operasi, Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmiah Pendidikan, 1(2).

Wijaya, R. A., & Suganda, T. R. (2020). Pengaruh investment opportunity set, kinerja keuangan, dan intangible asset terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 17(2). https://doi.org/https://doi.org/10.29264/JAKT.V17I2.7519