Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), dan Price to Book Value (PBV) terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Mediasi: (Survey pada Perusahaan Indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 - 2022)

Isnan Taufikkurrohman; Ade Komaludin; Edy Suroso

doi:10.61132/manuhara.v3i2.1607

Authors

Isnan Taufikkurrohman Universitas Siliwangi
Ade Komaludin Universitas Siliwangi
Edy Suroso Universitas Siliwangi

DOI:

https://doi.org/10.61132/manuhara.v3i2.1607

Keywords:

Return On Equity, Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Stock Returns, Dividend Policy, Intervening Variable

Abstract

This research aims to test the direct and indirect effect of ROE, EPS, DER, and PBV on stock returns through dividend policy as a intervening variable. The research was conducted on LQ45 index companies listed on the IDX in the 2018 - 2022 period. The samples collected were 20 companies from 45 companies using the purposive sampling method. The data analysis technique was carried out using panel data regression assisted by the Eviews 12 application. The research results show 1) ROE and EPS have a significant negative effect on Dividend Policy, 2) DER has an insignificant negative effect on Dividend Policy, 3) PBV has a positive and significant effect on Dividend Policy, 4) ROE and DER have an insignificant positive effect on Stock Returns, 5) EPS has an insignificant negative effect on Stock Returns, 6) PBV has a significant negative effect on Stock Returns, 7) Dividend Policy is able mediates the influence of ROE perfectly (complete mediation) and the influence of PBV partially (partial mediation) on Stock Returns, 7) Dividend Policy is unable to mediate the influence of EPS and DER on Stock Returns.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdussamad, Z. (2021). Metode Penelitian Kualitatif. Syakit Media Pers.

Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Protofolio. In Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS). Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS)

Aprilia Puri Astuti, & Erma Setiawati. (2024). Pengaruh EPS, ROA, DER Dan PBV Terhadap Harga Saham. Jurnal Rimba : Riset Ilmu Manajemen Bisnis Dan Akuntansi, 2(2), 112–126. https://doi.org/10.61132/rimba.v2i2.697

Ariyani, L., Andini, R., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh EPS, CR, DER, Dan PBV Terhadap Harga Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015). Journal Of Accounting, 4(4), 1–20. http://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/958

Basuki, A. T. (2021). Analisis Data Panel Dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis. PT Rajagrafindo Persada, 1–161.

Caraka, R. E. (2017). SPATIAL Data Panel. Wade Group.

Darmawan, A. (2016). PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM. 25(01), 85–121.

Desiyanti, R. (2017). Teori Investasi Dan Portofolio. Bung Hatta University Press.

Dewi, N. S., & Suwarno, A. E. (2022). PENGARUH ROA, ROE, EPS DAN DER TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Seminar Nasional Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK), 1, 472–482. https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.77

Dr. Budi Raharjo, S.Kom., M.Kom., M. (2022). Analisis Laporan Keuangan. 1–328.

Dwikirana, S. A., & Prasetiono. (2016). Analisis pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening. Journal of Management, 5(3), 1–15.

Ermaini, Suryani, A. I., Sari, M. I., & Hafidzi, A. H. (2021). Dasar-Dasar MANAJEMEN KEUANGAN (Issue November).

Fitri, N., Elfiswandi, E., & Putra, R. B. (2022). MODEL KEBIJAKAN DIVIDEN : ANALISIS EPS , DER , DAN CR TERHADAP. 2(1), 36–45.

Ginsu, F. F. G., Saerang, I. S., & Roring, F. (2017). PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS) DAN RETURN ON EQUITY (ROE) TERHADAP HARGA SAHAM. 5(2), 1327–1336.

Hakami, M. A. F. (2014). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham.

Hayat, A., Hamdani, Azhar, I., Yahya, N., Delsie, C., Ardianyy, Y., Rinanda, Y., Nurlaila, Ikhsan, A., & Yamin, M. (2021). Manajemen Keuangan. In Madenatera (Vol. 1, Issue 1). https://medium.com/@arifwicaksanaa/pengertian-use-case-a7e576e1b6bf

Hidayat, W. W. (2009). Analisa Laporan Keuangan. https://doi.org/10.1016/j.nrleng.2011.09.004

Hikmawati, F. (2020). Metodologi Penelitian. Rajawali Pers.

Jaya, A., Kuswandi, S., Prastyandari, C. W., Baidlowi, I., Mardiana, Ardana, Y., Sunandes, A., Nurlina, Palnus, & Muchsidin, M. (2018). Manajemen Keuangan. In Modul Kuliah (Vol. 7, Issue 2).

Koeswara, D., Syaifuddin, D. T., Budi, N., Madi, R. A., & Oktaviani, U. (2023). Pengaruh Rasio Pasar Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tercatat Di Sektor Industri Dasar & Kimia Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021). Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 15(2), 175. https://doi.org/10.55598/jmk.v15i2.43044

Labiba, A., Rasmini, M., & Kostini, N. (2021). Pengaruh Earning Per Share terhadap Harga Saham. Jurnal Riset Akuntansi, 1(2), 76–81. https://doi.org/10.29313/jra.v1i2.417

Lestari, D. F. (2022). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) Price to Book Value (PBV) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Deviden Payout RatiLestari, D. F. (2022). engaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER) Price to Book Value (PBV) dan N. Jurnal Ekonomi Dan Keuangan Publik, 9(1), 1–11.

Malik, A. (2021). Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. 8(2), 270–282.

Mappadang, A. (2021). BUKU AJAR MANAJEMEN INVESTASI DAN PORTOFOLIO. CV Pena Persada.

Marantika, A. (2012). Analisis Penelitian Perusahaan: Teori Faktor, dan Moderasi.

Mulyana Putri, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Emiten LQ45 Non-Perbankan Periode 2014-2016. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.

Ngatno. (2019). Analisis Data Penelitian Dengan Program GeSCA. In Undipp Press (p. 210). https://www.academia.edu/40399394/Buku_Analisis_Data_SPSS

Ningrum, E. P. (2021). Nilai Perusahaan. Penerbit ADAB.

Nurlia, J. (2019). PENGARUH RETURN ON ASSET , RETURN ON EQUITY , EARNING PER SHARE DAN CURRENT RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TERDAFTAR DI BURSA. 73–90.

Nurrokhim, D. F., Regresi, A., Panel, D., Profitabilitas, R., & Syariah, R. S. (2022). Pengaruh Eva, Roe, Eps, Der, Pbv Terhadap Return Saham Syariah. Indonesian Journal of Islamic Business and Economics, 04(01), 56–69. https://doi.org/10.32424/1.ijibe.2022.4.1.8734

Paningrum, D. (2022). Buku referensi investasi pasar modal. Lembaga Chakra Brahmanda Lentera.

Paramita, R. W. D., Rizal, N., & Sulistyan, R. B. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif. Widya Gama Press.

Putri Pratiwi, P. N. M. H. S. L. S. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return SahamPada Perusahaan Sektor Industri Barang KonsumsiYang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FINANCIAL Vol. 1, No. 1, JUNI 2015, 1(1), 50–55. https://financial.ac.id/index.php/financial/article/view/9

Rodliyah, I. (2021). Pengantar Dasar Statistika Dilengkapi Analisis Dengan Bantuan Software SPSS. LPPM UNHASY TEBUIRENG JOMBANG. http://www.lppm.unhasy.ac.id.

Santoso, R. A., & Handayani, A. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio Melalui Return on Asset. Manajerial, 6(2), 53. https://doi.org/10.30587/manajerial.v6i2.1013

Sari, A. (2023). Dasar-Dasar Metodologi Penelitian. CV Angkasa Pelangi.

Sari, A. N., & Hermuningsih, S. (2020). PENGARUH EARNING PER SHARE ( EPS ), RETURN ON EQUITY ( ROE ) DAN DEBT TO EQUITY RATIO ( DER ) TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA I . PENDAHULUAN Pasar modal saat ini mengalami perkembangan sangat pesat dan mem. 14(1), 29–37.

Setiawan, S. N., & Purwohandoko, P. (2022). Pengaruh Probability Ratio, Leverage Ratio, dan Market Ratio terhadap Stock Returns Mining Companies di Bursa Efek Indonesia 2015-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), 446–458.

Seto, A. A., Yulianti, M. L., Kusumastuti, R., Astuti, N., Febrianto, H. G., Sukma, P., Fitriana, A. I., Satrio, A. B., Hanani, T., & Hakim, M. Z. (2023). Analisis Laporan Keuangan. PT Global Eksekutif Teknologi.

Siswanto, E. (2019). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. In Jurnal Sains dan Seni ITS (Vol. 6, Issue 1). http://repositorio.unan.edu.ni/2986/1/5624.pdf%0Ahttp://fiskal.kemenkeu.go.id/ejournal%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.cirp.2016.06.001%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.powtec.2016.12.055%0Ahttps://doi.org/10.1016/j.ijfatigue.2019.02.006%0Ahttps://doi.org/10.1

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Alfabeta.

Suratna, Widjanarko, H., & Wibawa, T. (2020). Investasi saham. IPPM UPN “Veteran” Yogyakarta, 2–4. https://mhidayat-blog.blogspot.co.id/2017/09/makalah-investasi-saham-dan-obligasi.html

Trisanti, W. (2021). Pengaruh Earning Per Share (EPS) Debt To Equity Ratio (DER) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor LQ45 Yang Terdaftar …. https://repositori.uma.ac.id/handle/123456789/16452

Vinet, L., & Zhedanov, A. (2011). A “missing” family of classical orthogonal polynomials. Journal of Physics A: Mathematical and Theoretical, 44(8), 1–5. https://doi.org/10.1088/1751-8113/44/8/085201