Analisis Metode Capital Asset Pricing and Arbitrage Pricing Theory terhadap Investasi Saham

Selfiana Dewi; Cut Mutia; T. Aris Nouval; Muammar Khaddafi

doi:10.61132/rimba.v3i3.2048

Authors

Selfiana Dewi Universitas Malikussaleh
Cut Mutia Universitas Malikussaleh
T. Aris Nouval Universitas Malikussaleh
Muammar Khaddafi Universitas Malikussaleh

DOI:

https://doi.org/10.61132/rimba.v3i3.2048

Keywords:

Capital Asset Pricing Model (CAPM), Arbitrage Pricing Theory (APT), Stock Returns

Abstract

This study aims to compare the effectiveness of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) and Arbitrage Pricing Theory (APT) in predicting stock returns through a literature review of 30 relevant studies. The findings show that CAPM, which relies solely on market risk, is more frequently proven accurate (18 studies) compared to APT (6 studies), while the remaining studies found no significant difference. Financial behavior also plays an important role in enhancing the accuracy of both models. Overall, CAPM is more effective in stable market conditions, while APT is more suitable in complex economic environments. Model selection should be based on market conditions and investor needs.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adnyana, I. M. (2020). Manajemen investasi dan portofolio. Jakarta: Universitas Nasional (LPU-UNAS).

Alansjah, B. (2023). Penerapan Capital Asset Pricing Model (CAPM) terhadap keputusan investasi pada indeks IDX30 periode 2021–2023.

Aminda, N., Sari, I., Nurhayati, R., & Shinta, R. (2022). Perbandingan akurasi CAPM dan APT menggunakan uji MAD dalam memprediksi return saham farmasi terdaftar di BEI periode Februari 2020–Desember 2022. 159–171.

Andriani, W. (2021). Metode penelitian: Penggunaan metode sistematik literatur review dalam penelitian ilmu sosiologi, 7–9.

Austin, J. N., & MN, N. (2021). Perilaku, sikap dan pengetahuan keuangan. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 3(1), 63.

Fibriantiwi, M. D., & E., E. (2020). Perbandingan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Arbitrage Pricing Theory (APT) dalam memprediksi return saham industri pertambangan di BEI. Progress Conference, 306.

Fratama, S., & Kurniati, E. (2023). Penerapan model CAPM dan Arbitrage Pricing Theory dalam menghitung return indeks saham IDX30. Jurnal Riset Matematika, 3(1), 37–44. https://doi.org/10.29313/jrm.v3i1.1736

Hartono, P., Nugraha, N., Heryana, T., & Medidjati, R. A. (2023). Analisis komparasi metode CAPM dan APT dalam memprediksi return saham LQ45 2019–2021.

Hulwah, V. (2022). Analisis penggunaan metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dalam pengambilan keputusan investasi saham pada sub-sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Penelitian Dinamika Sosial, 5(2), 125–139.

Kurniasari, D., & dkk. (2023). Metode CAPM: Analisis perbandingan keakuratan model CAPM dan APT dalam memprediksikan return saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia (periode 2013–2022), 5–10.

Mahanum. (2021). Metode penelitian: Tinjauan kepustakaan (pp. 6–11).

Putra, & dkk. (2023). Investasi dan portofolio: Analisis keakuratan Capital Asset Pricing Model dan Arbitrage Pricing Theory dalam memprediksi return saham (studi pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2020), 5–10.

R. N., M. D., & Z. Z. (2021). Analisis metode Capital Asset Pricing Model dalam upaya pengambilan keputusan terhadap investasi saham. Universitas Brawijaya Malang, 2.

S. F., & E. K. (2023). Penerapan model CAPM dan Arbitrage Pricing Theory dalam menghitung return indeks saham. Jurnal Riset Matematika, 3(1), 44.

Suratna, & dkk. (2020). Investasi pada saham. Yogyakarta: LPPM UPN “Veteran” Yogyakarta.

V. S., Kaarubi, D. T., & Ramadhani, N. F. (2024). Literature review: Analisis keakuratan Capital Asset Pricing Model dan Arbitrase Pricing Theory untuk memperkirakan return saham dalam perusahaan. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan (JAKPT), 5(1), 424–425.